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下半年尿素市场仍将低位震荡

新闻分类:市场分析来源:点击次数:发布日期:2020-09-14

今年上半年,尿素市场价格低位震荡,企业效益下降。下半年是用肥淡季,市场普遍信心不足,对下半年尿素市场走势较为悲观。

    一是产量继续增加。据氮肥协会630日调查,全国尿素日产量约为14.96万吨,开工率约69.89%,其中以煤为原料的尿素企业开工率为68.97%,以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为72.25%

    下半年尿素产量将继续增加,最高点全国尿素日产量预计将超过16万吨。主要有两个因素,一是新增产能投产。2020年国内尿素预计新增产能132万吨/年,如果不考虑退出产能,2020年底我国尿素产能将达6748万吨/年,新建产能主要在下半年投产。二是今年下半年气头尿素开车情况将明显好转。2017年煤改气政策大力推进以来,冬季天然气出现短缺,为保民用气取暖,气头尿素装置大面积停车。今年随着国际油价大幅下跌,天然气供应紧张局势缓和,不仅供气量增加,而且天然气价格还有所下调,气头尿素迎来好时机。

    下半年尿素产量也存在着减量因素,主要体现在环保限产政策。据了解,今年秋冬季重污染天气期间,京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原、长三角地区煤制氮肥生产将实行分级管控。预计90%的新型煤气化氮肥装置产能利用率将减少20%以上,大多数固定床间歇煤气化装置产能利用率将减少30%以上,这将对氮肥供应造成影响。

二是需求不容乐观。从农用需求看,下半年是农业尿素淡季,需求量只有上半年的60%左右,小麦用肥是下半年一项比较大的用肥,但今年小麦价格走势一般,不如玉米走势强劲,对尿素需求不会有太大的利好。

    工业尿素方面,三聚氰胺价格已经连续两年走低,6月下旬时,山东地区价格已经跌至4850元/吨,三聚氰胺生产利润基本上是四年来最低。根据测算,山东地区外采三聚氰胺生产亏损大概在450600元/吨。据统计,今年上半年三聚氰胺产量共计65.48万吨,产量较去年同期减少5.61万吨,需求尿素理论值减少16.83万吨。

    下游板材行业受疫情的冲击,一季度板厂复工较晚,较往年同期开工晚20天左右。另外随着全球疫情的加重,成本板材出口受阻,成品库存积压,企业被动降低负荷,部分小型企业选择停车观望,从而对尿素的需求量相继减少。随着“国六”标准实施,今年车用尿素溶液用量将出现增加。另外,随着国内疫情得到有效控制,经济逐渐回升,发电量增速也由负转正。从国家电网公司获悉,全国发电量继5月增速明显回升后,6月以更快速度增长,6月上旬全国全口径发电量同比增长约9.1%。火力发电厂主要使用尿素脱硝,发电量增加意味对尿素需求也将增加。

    从工业尿素整体情况看,板材用尿素、三聚氰胺用尿素占比相对较大,车用尿素、电厂用尿素相对较小,虽然下半年车用尿素、电厂用尿素需求量在增加,但由于板材用尿素、三聚氰胺用尿素需求在减少,工业尿素的整体需求预计稳中略有减少。

三是出口面临压力。今年原油价格处于低位,压制能源商品价格。北美页岩气、中东天然气都有较大降幅,芝商所甚至开启天然气期货负价格测试。国际上大多数尿素都是以天然气为原料,天然气价格下调,尿素生产成本降低,与我国尿素相比优势明显,这也进一步增加了我国尿素出口压力。

    印度是我国尿素的主要出口地,该国不断举行尿素招标,但价格相对较低,我国尿素中标量不大。另外,6月份中印边境事件发生后,印度出现排华情绪,可能对我国尿素出口有负面影响。

四是关注能源市场波动。美国能源信息署( EIA)上调了国际油价预期。EIA最新公布的短期能源展望报告称,预计2020WTI原油价格为37.55美元/桶,此前预计为35.14美元/桶;预计2020年布伦特原油价格为40.50美元/桶,此前预计为38.02美元/桶。预计美国2020年原油产量上调为1163万桶/日,此前预计为1156万桶/日。

    从煤价情况看,中国煤炭市场网显示,71日,CCTD环渤海动力煤5500大卡现货参考价报573元/吨,较510前后动力煤价止跌回升时的475元/吨上涨20.63%。今年2月下旬以来,因下游需求不旺,国内动力煤价格大幅下跌,中国电力企业联合会公布的中国电煤采购价格指数(CECI) 一度跌破470元/吨,创三年来新低。510日前后,动力煤价止跌回升,目前现货价格已重回2月中旬的高位。专家预测此轮价格上涨将持续至8月,随后或将小幅下降。

五是相关产品影响。尿素与甲醇、液氨两个产品的关系比较密切,液氨属于尿素的中间产品,甲醇属于合成氨联醇产品,企业在这三个产品的生产中,具有一定的可调节性,往往是哪个产品效益更好,就多生产哪个。今年上半年,液氨、甲醇价格均出现下跌,特别是甲醇价格跌幅非常大,创出多年来新低,也成为拉低尿素价格的原因之一。长期以来甲醇售价高于尿素,今年元旦时甲醇与尿素价差保持在400元以上。春节后,甲醇价格受疫情和原油影响大幅走低,同期尿素价格逆势上涨,甲醇与尿素价差由正转负,最低下探到-200元。液氨市场也有类似的情况,液氨与尿素价差从元旦的900元一度收窄至不足600元。对产业链来说,生产尿素的效益要好于产业链其他品种,企业会调整生产结构,增加尿素产出。下半年如果液氨、甲醇价格仍然较低,尿素价格也将继续承压。

综合分析,下半年尿素市场利好不足,在国际原油价格未站稳50美元/桶以前,1700元/吨的价格基本会成为尿素价格的高点,但由于受成本支撑,以及现在大量落后产能已被淘汰,市场供需矛盾明显缓解,预计下半年尿素市场的主流价格在15001600元/吨左右运行。(周和平)